Optioner För Undiversified Chefer

Optionsoptioner för ledande befattningshavare Vi använder en ram för säkerhetskvivalens för att analysera kostnaden och värdet av och incitament för löneförmåner som erbjuds av icke-omsättningsbara optioner som innehas av oföränderliga, riskavvikande chefer. Vi leder till Executive Value-linjer, de riskjusterade analogerna till Black-Scholes-linjerna och skiljer mellan verkställande värde och företagskostnad. Vi visar att skillnaden mellan värde och kostnad för alternativ förklarar, eller ger insikt om, praktiskt taget alla stora frågor angående aktieoptionspraxis, inklusive: verkställande synpunkter på Black-Scholes åtgärdsalternativ avvägningar mellan optioner, aktie - och kontantutnyttjande prispolitiska förbindelser mellan Lönsättningsprocessen och övningspriskolicyer institutionella investerares syn på optioner och begränsad aktieoption reprimerar tidig övningspolicy och beslut och längden på intjänandeperioder. Det leder också till omtolkningar av både tvärgående fakta och longitudinella trender i nivån på verkställande ersättning. (Den här abstraktionen lånades från en annan version av den här artikeln.) Om du har problem med att ladda ner en fil, kontrollera om du har rätt program för att förstå den. Vid ytterligare problem läs IDEAS hjälp sida. Observera att dessa filer inte finns på IDEAS-webbplatsen. Var tålmodig eftersom filerna kan vara stora. Eftersom tillgången till det här dokumentet är begränsat kanske du vill leta efter en annan version under Relaterad forskning (nedan) eller söka efter en annan version av den. När du begär en korrigering, var vänlig och nämna dessa saker hantera: RePEc: eee: jaecon: v: 33: y: 2002: i: 1: p: 3-42. Se allmän information om hur du korrigerar material i RePEc. För tekniska frågor angående detta objekt, eller för att rätta till dess författare, titel, abstrakt, bibliografisk eller nedladdningsinformation, kontakta: (Dana Niculescu) Om du har skapat det här föremålet och ännu inte är registrerat hos RePEc uppmanar vi dig att göra det här. Detta tillåter att länka din profil till det här objektet. Det tillåter dig också att acceptera potentiella citat till det här objektet som vi är osäkra på. Om referenser saknas helt kan du lägga till dem med hjälp av det här formuläret. Om de fullständiga referenserna listar ett objekt som är närvarande i RePEc, men systemet inte länkade till det, kan du hjälpa till med det här formuläret. Om du känner till saknade objekt som citerar den här kan du hjälpa oss att skapa dessa länkar genom att lägga till relevanta referenser på samma sätt som ovan för varje referenspunkt. Om du är en registrerad författare till det här objektet kan du också kolla citatfliken i din profil, eftersom det kan finnas några citat som väntar på bekräftelse. Observera att korrigeringar kan ta några veckor för att filtrera genom de olika RePEc-tjänsterna. Fler tjänster Följ serier, tidskrifter, författare mer Nya nyhetsbrev via e-post Prenumerera på nya tillägg till RePEc Författarregistrering Offentliga profiler för ekonomiforskare Olika forskningsbetyg inom ekonomi, närliggande områden Vem var en elev av som använder RePEc RePEc Biblio Curated articles amp Papper på olika ekonomi ämnen Ladda upp ditt papper för att vara listat på RePEc och IDEAS EconAcademics Bloggaggregat för ekonomisk forskning Plagiat Fall av plagiering i ekonomi Arbetsmarknadspapper RePEc arbetspapperserier dedikerade till arbetsmarknaden Fantasy League Låt dig vara i rike av en ekonomi Avdelningen Tjänster från StL Fed Data, forskning, applikationer mer från St. Louis FedStock Alternativ för icke-diversifierade chefer Vi använder en säkerhetsekvivalensram för att analysera kostnaden och värdet av och incitament för löneutveckling som tillhandahålls av icke omsättningsbara alternativ som innehas av oföränderliga, riskavvikande chefer. Vi leder till Executive Value-linjer, de riskjusterade analogerna till Black-Scholes-linjerna och skiljer mellan verkställande värde och företagskostnad. Vi visar att skillnaden mellan värde och kostnad för alternativ förklarar, eller ger insikt om, praktiskt taget alla stora frågor angående aktieoptionspraxis, inklusive: verkställande synpunkter på Black-Scholes åtgärdsalternativ avvägningar mellan optioner, aktie - och kontantutnyttjande prispolitiska förbindelser mellan Lönsättningsprocessen och övningspriskolicyer institutionella investerares syn på optioner och begränsad aktieoption reprimerar tidig övningspolicy och beslut och längden på intjänandeperioder. Det leder också till omtolkningar av både tvärgående fakta och longitudinella trender i nivån på verkställande ersättning. Om du har problem med att ladda ner en fil, kolla om du har rätt program för att se den först. Vid ytterligare problem läs IDEAS hjälp sida. Observera att dessa filer inte finns på IDEAS-webbplatsen. Var uppmärksam på att filerna kan vara stora. Stödetillfällen för ledande befattningshavare Vi använder en ram för säkerhetskvivalens för att analysera kostnadseffektivitet och lönsamhetskänslighet för icke-omsättningsbara optioner som innehas av oföränderliga, riskavvikande chefer. Vi härleder ldquoexecutive valuerdquo linjer, de riskjusterade analogerna till BlackndashScholes linjer. Vi visar att skilja mellan ldquoexecutive valuerdquo och ldquocompany costrdquo ger insikt i många frågor angående aktieoptionspraxis inklusive: verkställande synpunkter på BlackndashScholes värderingar avvägningar mellan optioner, begränsat lager och kontantutnyttjande prispolicy alternativ reprimering tidig övningspolicy och beslut och längden av intjänandeperioder . Det leder också till omtolkningar av både tvärgående fakta och longitudinella trender i nivån på verkställande ersättning. JEL-klassificering Executive ersättning Incitament Optionsoptioner Alternativvärdering Riskaversion Vi är tacksamma för forskningsstöd från forskningsavdelningen vid Harvard Business School (Hall) och USCs Marshall School (Murphy). Vi tackar Rajesh Aggarwal, George Baker, James Brickley, Bengt Holmstrom, Rick Lambert, Tom Knox, Ed Lazear, Michele Moretto, Gianpaolo Rossini, Jeremy Stein, Robert Verrecchia och Jerold Zimmerman (redaktören) för användbara kommentarer, och Sandra Nudelman, Sahir Islam, Mike Cho och särskilt Tom Knox för utmärkt forskningsassistans. En utövareorienterad sammanfattning av våra huvudsakliga resultat finns i Hall och Murphy (2001, Alternativvärdet motsvarar inte alternativkostnaden. World at Work Journal 10 (2), 23ndash27). Motsvarande författare. Tel. 1-213-740-6553 fax: 1-213-740-6650 Copyright kopia 2002 Elsevier Science BV Alla rättigheter reserverade. Stockalternativ för olikgjorda chefer NBER Arbetspapper nr 8052 Utgiven i december 2000 NBER Program: CF LS We Använder en ram för säkerhetskvivalens för att analysera kostnaden och värdet av och incitament för löneprestanda som tillhandahålls av icke-omsättningsbara optioner som innehas av oföränderliga, riskavvikande chefer. Vi leder till Executive Value-linjer, de riskjusterade analogerna till Black-Scholes-linjerna och skiljer mellan verkställande värde och företagskostnad. Vi visar att skillnaden mellan värde och kostnad för alternativ förklarar, eller ger insikt om, praktiskt taget alla stora frågor angående aktieoptionspraxis, inklusive: verkställande synpunkter på Black-Scholes åtgärdsalternativ avvägningar mellan optioner, aktie - och kontantutnyttjande prispolitiska förbindelser mellan Lönsättningsprocessen och övningspriskolicyer institutionella investerares syn på optioner och begränsad aktieoption reprimerar tidig övningspolicy och beslut och längden på intjänandeperioder. Det leder också till omtolkningar av både tvärgående fakta och longitudinella trender i nivån på verkställande ersättning.